Jackson Hole sonrası yeni dönem

BEĞENDİM

ABONE OL

News

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

Zaman	Parite	Haber	Beklenti	Önceki
15:00	EUR	Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Ağu)	3,90%	3,80%
15:00	EUR	Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Ağu)	0,10%	0,90%
17:00	USD	Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Tem)	0,4%	-1,90%

“PİYASANIN ROTASI”

Jackson Hole Sonrası Yeni Dönem…

Corona virüsünde güncel durum; vaka sayısı 216,355,279 – ölü sayısı 4,500,310 kişiye ulaşırken, 5,229 milyar doz aşı uygulanmıştır.

Fed Başkanı Powell’ın varlık alımları bu yıl azaltılabilir ama direkt bir faiz artışı sinyali değildir söylemi piyasaların yeni dönemi olurken, pandeminin izin vermesi durumunda 2022 yılının ana teması Fed ne zaman faiz artışına gideceği olacaktır.

Piyasalar, Jackson Hole toplantısında Fed Başkanı Powell’ın yaptığı açıklamalar sonrasında yeni normaline alışırken, varlık alımların ne zaman azaltılmaya başlanacağına ilişkin bekleyişleri sürmektedir. Bu noktada varlık alımlarının sert olarak geri çekilmeyeceği beklentisi etkin olurken, yılın kalan 4 ayında hangi katalistin tetikleyici olacağını merak etmektedir. Tetikleyici noktasında veri odaklı Fed yaklaşımından büyüme/enflasyon/istihdam verileri daha kritik olacaktır. Özellikle ekonominin kalıcı ve kaliteli olarak toparlandığını gösteren istihdam verisi daha fazla ön plana çıkacaktır. Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisi haftanın en önemli gelişmesi olarak gündemde yer alırken, 1 milyon ve üzeri poztif gerçekleşme varlık alımlarının azaltılmasına ilişkin senaryoyu değiştirebilir. TDİ verisi ve sonrasında Fed’in yıl için de kalan 3 toplantısında bir aksiyon gelmesini bekleyeceğiz.

Özetle Fed’in varlık alımlarını azaltma konusu negatif sürpriz yaratmazken, Fed’in faiz artışına gitme konusunda aceleci davranmayacağı senaryosunda zayıf $ temalı risk algısı pozitif seyretmektedir.

Fed’in güvercin duruşuyla, $ teması 2 haftanın düşük seviyesinde bulunurken, $ endeksi 93 seviyesi altında 92.61 seviyesinde hareket etmektedir. Değerli metaller bu durumdan pozitif etkilenirken, alüminyum 2008’den beri en yüksek seviyesinde bulunmaktadır. Bu noktada Çin’in aldığı arz yönlü kararlar etkili olmaktadır.

ABD endeksleri rekor seviyelerine devam ederken, SP500 endeksi 4500 seviyesi üzerinde kalıcılığını korumaktadır. Analistlerin en iyi hedef seviyesi 4938 seviyesinde bulunurken, piyasa 5000 seviyesini gündemine almış bulunmaktadır.

ABD 10 yıllık, güvercin Fed ile 200 günlük ortalaması (1,3254) altında hareket ederken, geri çekilmelerde %1,25 – %1,28 bölgesi izlenebilir.

Emtia dinamiklerinden Fed teması pozitif katkı sağlarken, ABD’de devam eden Ida kasırgası petrol fiyatlarını olumsuz etkilemektedir. Kasırgaya ilave olarak bu hafta ortasında gerçekleşmesi beklenen OPEC+ toplantısında arz yönlü kısıntılar hakkında kararlar alınabilir.

Bu hafta Türk varlıkları için büyüme ve enflasyon verilerini takip edeceğiz.

GCM Yatırım Araştırma olarak 2.çeyrek büyüme verisi için %19,5 beklentimiz bulunurken, %19,5 üzerinde gelebilecek pozitif sürprizlere şaşmayacağız.

GCM Yatırım Araştırma olarak Ağustos ayı tüketici enflasyonu aylık %0,38 – yıllık %18,38 beklentimiz bulunurken, %19 politika faizine yaklaşan yıllık enflasyonda bir miktar gerilemede baz etkisini pozitif katkısını göreceğiz.

Cumhurbaşkanı Erdoğan açıklamalarda bulundu;

(Merkez Bankası) Rezerv miktarımız Allah nasip ederse yıl sonu itibarıyla 115 milyar doları yakalayacak. Fazlası olacak, azı olmayacak.
Tabi muhalefetin hesapları daha farklıydı, bunlar çok daha düşük rakamlar planlıyorlardı, bunların hesapları tutmadı. Şimdi 115 milyar doların üzerine çıkacak olması bunlara dert oldu. Bu dert bunları geriyor. Öyle de olsa böyle de olsa inşallah biz 115 milyar doların üzerine böylece çıkmış olacağız.
Türkiye olarak bizim derdimiz şu; Afganistan süratle toparlanmalıdır. Artık Afgan halkı bu kadar yükü çekemez. Ortada 40 milyona yakın bir nüfus var. Devasa bir ülke var. Biz Afganistan’ın birliğine, beraberliğine her türlü desteği vermeye hazırız. Yeter ki Afganistan tarafından da bu anlamda o yaklaşımı görelim
Twitter gibi sosyal medya platformlarının burada sadece kuru kuruya bir ofis açmasını kast etmiyoruz. Gelecekler, burada personeliyle her şeyiyle bulunacaklar ve herhangi bir ihlal durumunda cezası da verildiği zaman bu cezaları da tahsil edilecek. Şu an itibarıyla bakıyorsunuz Twitter’ın, Facebook’un hiçbirisinin herhangi bir yanlış iş yaptıkları zaman muhatap alınabilecek bir özellikleri yok. Biz bunlarla uğraşamayız. Bedel ödeyecekler. Başka çaresi yok bu işlerin

30 Ağustos Zafer Bayramımız kutlu olsun. Başta Gazi Mustafa Kemal ATATÜRK ve silah arkadaşlarını rahmet ve saygıyla anıyoruz.

Fiyatlama reaksiyonları;

S&P500 endeksi 4509 seviyesinde fiyatlanmaktadır.
Dolar temasında (klasik $ endeksi) 92.61 seviyesinde hareket etmektedir.
ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3070 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,3890 seviyesinde bulunmaktadır.
EURUSD paritesi 1.1803 seviyesinde bulunmaktadır.
Altın $1815 ile $1800 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
Gümüş $24.08 seviyesi ile $24 psikolojik seviyesinde hareket etmektedir.
Altın / gümüş rasyosu 75.38 seviyesinde bulunmaktadır.
USDTRY paritesi 8.3612 seviyesi ile 8.40 seviyesin altında hareket etmektedir.
Türkiye 5 yıllık CDS 369.45 ile 400 seviyesi altında hareket etmektedir.