Yeni haftanın gündemi ve beklentiler

BEĞENDİM

ABONE OL

News

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler

06 Eylül Pazartesi Türkiye; TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru Almanya; Fabrika Siparişleri ABD; Tatil
07 Eylül Salı Almanya; Sanayi Üretimi Türkiye; Hazine Nakit Dengesi Euro Bölgesi; Büyüme Çin; Dış Ticaret Dengesi
08 Eylül Çarşamba ABD; JOLTS Japonya; Büyüme ve Cari İşlemler Dengesi Türkiye; İSO İhracat İklimi Endeksi
09 Eylül Perşembe Çin; Enflasyon (Ağustos) Euro Bölgesi; Faiz Oranı Kararı ABD; Haftalık İşsizlik Başvuruları Almanya; Dış Ticaret ve Cari İşlemler Dengesi
10 Eylül Cuma Almanya; TÜFE İngiltere; Büyüme ve Sanayi Üretimi Türkiye; İşsizlik ABD; ÜFE –

ABD’de beklentilerin oldukça altında gelen tarım dışı istihdam artışının ardından bu hafta piyasaların dikkati işsizlik başvuruları ve üretici enflasyonunun seyrinde olacak. Cuma günü açıklanan verinin istihdamın Ağustos’ta 235 bin ile beklenenden yaklaşık 500 bin daha az artış kaydettiğini işaret etmesi sonrasında işsizlik başvuruları daha fazla önem kazandı; işsizlik başvurularının seyri Fed’in tahvil alımlarını azaltmaya başlamadan önce takip ettiği gösterge niteliğindeki istihdam piyasası verilerinden biri konumunda bulunuyor. Geçen hafta 340 bin ile beklentiye paralel açıklanan veride uzun vadede istikrarlı bir düşüş yaşandığı görülmekte.

Bu hafta öne çıkan verilerden biri ABD üretici fiyatlarında Ağustos ayında yaşanan artış olacak. Zira, Fed’in varlık alımlarını azaltma adımı öncesinde enflasyon ile ilişkili herhangi bir veri piyasa açısından önem teşkil etmektedir. ABD’de üretici fiyatlarındaki artış geçen ay yıllık bazda %7,8 ile rekor seviyede gerçekleşti. Ayrıca Çin’den TSİ Perşembe günü Ağustos ayı enflasyon rakamları gelecek. Asya devinde üretici fiyatları Ağustos’ta %9 artmıştı. Perşembe günü para politikası kararını açıklayacak Avrupa Merkez Bankası’ndan (AMB) faizlerde herhangi bir değişiklik beklenmiyor. PEPP programı altında haftalık 20mlr EUR civarında alım yapan bankanın Temmuz toplantısında enflasyon hedefine ilişkin sözlü yönlendirme “simetrik %2”ye çevrilmişti. Euro Bölgesi’nde tüketici enflasyonu Ağustos’ta %3 ile on yılın zirvesine tırmandı; ancak yükselişin geçici olduğunu düşünen AMB yetkilileri 2022’de %2’lik hedefe yaklaşmayı bekliyorlar. Başkan Christine Lagarde, enflasyonun %2’nin altında kalması durumunda faiz artırımına gidilmeyeceğini belirtmişti.

– Yurt içinde bu hafta Ağustos Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) ve Temmuz 2021 dönemi işgücü istatistikleri takip edilecek. TÜFE bazı REDK Temmuz’da dipten dönerek 61,31 puana yükseldi. Bir önceki ay 59,65 puan ile 1994 yılına kadar giden veri setinin en düşük seviyesi görülmüştü. İşgücü istatistikleri tarafında; Haziran’da mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik 2,5 puan azalarak %10,6 oldu. Mevsimsellikten arındırılmış işgücüne katılım oranı %50,2 seviyesine gerilerken, arındırılmış atıl işgücü oranı 4,7 puanlık sert düşüşle %22,4 olmuştu. Borsa İstanbul tarafında; Jackson Hole sonrası küresel piyasalara paralel oluşan iyimserliğin ardından beklentiyi aşan enflasyon rakamları risk iştahının azalmasına neden oldu. TÜİK’in verilerine göre Tüketici fiyatları Ağustos’ta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) %19 seviyesindeki politika faizinin üzerinde arttı. Gelecek aylarda enflasyonda bir miktar gerileme beklentisi mevcut olmakla birlikte piyasaların dikkati faizin enflasyonun üzerinde oluşturulmaya devam edileceğini vurgulayan TCMB’ye dönmüştür. Bu bağlamda 23 Eylül’de yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına kadar yurt içinde yönsüz bir hisse piyasası görülebilir. Teknik açıdan 1.465 desteğinin üzerinde tutunan BIST 100 Endeksi, bu seviyenin korunması durumunda kısa vadeli yukarı yönlü hareketini sürdürebilir. Kritik önemdeki desteğin aşağı kırılması halinde satış baskısı artabilir.

Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?

– Küresel piyasalarda geçen hafta Avrupa endeksleri karışık görünüm ortaya koydu. DAX endeksi %0,45 ve FTSE 100 endeksi %0,14 oranında değer kaybına uğrarken CAC 40 endeksi %0,12’lik artış kaydetti. Euro Bölgesinin sektör öncülerinden oluşan EURO STOXX 50 endeksi ise %0,26 oranında arttı. EUR/USD paritesi %0,71 oranında artarak 1,188’i aştı. Euro Bölgesi’nde yıllık enflasyon %3 olarak 10 yılın zirvesine çıktı. Bölgede imalat PMI verisi önceki ay bulunduğu 62,8 seviyesinden Ağustos ayında 61,4’e geriledi. Ayrıca bileşik PMI endeksi de önceki ay 60,2 ile 15 yılın zirvesine yükseldikten sonra Ağustos’ta 59’a geriledi. ABD tarafında ise NASDAQ Endeksi %1,55 ve S&P 500 endeksi %0,58 oranında artarak pozitif görünüm ortaya koyarken Dow Jones Endeksi %0,24’lük değer kaybı yaşadı. ABD 10 yıllık tahvil getirisi 0,014 puanlık sınırlı artış ile %1,326’ya ulaştı. Dolar endeksi (DXY), önceki hafta yapılan açıklamalar ve gerçekleşen verilerin etkisi ile %0,70’lik düşüş kaydetti ancak 92’nin hemen üzerinde tutunmayı başardı. Emtia tarafında ise ons altın dolar endeksinin düşüşünden destek bularak %0,55 oranında arttı ve 1.828 USD seviyesinde haftayı kapattı. Böylece ons altın yükselişini 4. haftada da sürdürdü. Brent petrol, %1,06 oranında artarak 72,5’in hemen altında işlem gördü. ABD’de geçtiğimiz hafta yoğun bir veri akışı yaşandı. İşsizlik maaşı başvuruları 28 Ağustos’ta sona eren haftada 14 bin düşerek 340 bine geriledi. Bu, pandeminin başlangıcından beri görülen en düşük seviye olarak kayda geçti. Ancak ABD istihdamı Ağustos’ta 374 bin olurken 625 binlik piyasa beklentisinin aşağısında kaldı. Ağustos ayına ilişkin tarım dışı istihdam verileri oldukça zayıf geldi. Beklentiler 733 bin artış yönündeyken, ülkede tarım dışı istihdam Ağustos’ta 235 bin arttı. ISM imalat endeksi Ağustos’ta 59,5’ten 59,9’a yükselirken hizmet endeksi 64,1’lik rekor seviyeden 61,7’ye geriledi. Ülkede CB tüketici güveni Ağustos’ta 113,8 ile Şubat’tan beri en düşük seviyeye geriledi. S&P CoreLogic Case-Shiller konut fiyat endeksi Haziran’da yıllık %18,6 arttı. Bu, verinin tutulmaya başlandığı 1988 yılından beri görülen en büyük artış oldu.

– BİST100 endeksi geçtiğimiz haftayı %0,72’lik artış ile 1.468,67 seviyesine yükselerek kapattı. USD/TRY kuru küresel gelişmelerin etkisi ile %0,38 düşüş kaydetti ve 8,32 seviyesine geriledi. EUR/TRY kuru ise %0,36 oranında artarak 9,85’li seviyelerde işlem gördü. Gram altın hafta boyunca sınırlı volatil hareketler sergiledi ve 489 TL seviyesinde haftayı kapattı. TÜİK’in açıkladığı verilere göre Ağustos’ta Tüketici Fiyat Endeksi bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,25 arttı ve politika faizinin üzerine çıktı. TÜFE içinde %29 ile 28 ayın zirvesine çıkan gıda grubu dikkat çekti. Ayrıca TÜFE ile ÜFE arasındaki makas açılmaya devam etti ve 26,3 puan ile yeni rekor seviyeye ulaştı. Hizmet-ÜFE ise Temmuz’da geçen yılın aynı dönemine göre %38 artış kaydetti ve böylece 2017’den bu yana tutulan endekste en yüksek yıllık artış kaydedildi. Türkiye ekonomisi 2. çeyrekte yıllık bazda %21,7 ile %22’de bulunan beklentilere paralel büyüdü. İmalat PMI, Temmuz’da 54 olarak gerçekleşerek 6 ayın zirvesine çıktıktan sonra Ağustos’ta da 54,1 seviyesine ulaşarak zirvede tutundu. TCMB verilerine göre 27 Ağustos haftasında toplam döviz mevduatları 4mlr USD’lik artış göstererek 236,2mlr USD seviyesine yükselerek rekor kırdı.

BIST-100 HAFTALIK TEKNİK GÖRÜNÜM BIST100 endeksi haftalık bazda %0,72 oranında yükseliş ile 1.468 puandan kapattı. Endeks geçtiğimiz haftaya 1.467 puandan başladıktan sonra haftalık bazda 1.463-1.484 aralığında hareket etti. Haftanın ilk yarısında gelen alımların etkisi ile 1.480 seviyesinin üzeri test edilse de başarılı olunamadı. Haftanın son işlem gününde gelen satışlar ile daha önce kanal direnci konumunda test edilen 1.465 seviyesine geri çekilme görüldü. Teknik açıdan yukarı yönlü hareketlerin devam edebilmesi için 1.465 desteğinin korunması önem arz etmektedir. Bu durumunda güçlenmenin devam edebileceğini, kısa vadede 1.480 direncinin hedeflenebileceğini düşünmekteyiz. Yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 19-22 Mart tarihleri oluşan aşağı kaçış boşluğu (1.492-1.511) yeniden teste edilebilir ve kapanabilir. Endekste 1.465 desteğinin geçilmesi durumunda satış baskısı artabilir ve geçmişte destek konumunda test edilen 1.440 seviyesine geri çekilme görülebilir. Dolar Bazlı Endeks haftalık bazda 1,75-1,79 cent bandında alıcılı hareket etti. Haftanın ilk yarısında gelen alımların etkisi ile 200 günlük AO’yı (1,75 cent) aşan Endekste, 1,80 cent direncinin geçilmesi ile yukarı yönlü hareketlerin devam edebileceğini düşünmekteyiz. Geri çekilmelerde ise 1,75 cent önemli destek olarak izlenebilir.